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中小企業“遇難題” 期貨市場來助力——新湖期貨“穩企安農 護航實體”保供穩價背景下期貨服務中小企業主題活動成功舉行

時間:2021-09-07 16:15

2021年9月6日下午,由鄭州商品交易所、中國期貨業協會主辦,新湖期貨股份有限公司(以下簡稱“新湖期貨”)承辦的“‘穩企安農 護航實體’保供穩價背景下期貨服務中小企業主題活動”在線上成功舉行。實體企業經營面臨大宗商品高價壓力之下,價格的劇烈波動對企業特別是中小微企業經營產生了非常大的影響。活動中就期貨公司如何幫助中小企業做好風險管理、如何更好地發揮期貨市場作用等關鍵問題進行了積極探討。

新湖期貨黑色、能化事業總部總經理王鵬先生主持了本次活動。主題演講環節,首先由新湖期貨副總經理、董秘、研究所所長李強先生展開了題為“保供穩價背景下服務中小企業工作思路”的主題演講。李強先生指出,目前實體企業經營正面對著價格劇烈波動帶來的巨大影響,大宗商品價格高導致企業成本壓力大、盈利能力減弱、流動性壓力增大,特別是對中小微企業經營產生了巨大挑戰。在這種情況下,期貨作為未來商品價格定價的工具,期貨經營機構所具備的風險管控功能,正好契合了企業需求,能夠為企業提供“量身定制”的風險管控服務。一方面企業可以通過直接參與衍生品市場對沖價格風險,實現自身的風險管控;另一方面,期貨經營機構利用自身產業資源優勢以及創新能力優勢,以風險對沖為核心實現與實體企業多維度的合作,例如風險管理子公司嵌入企業的采購和銷售環節,解決企業上下游采購、銷售定價周期和定價方式不一致的問題;利用倉儲物流+風險對沖,解決企業流動性和采銷定價不匹配的問題,又比如利用場外期權設計解決企業多元化報價方式問題。李強先生還舉例講解了多種期貨公司服務產業的模式運用與創新,用實例展示期貨公司如何承接企業的風險,形成合作套保,將風險對沖以最簡單的方式呈現在企業面前。

隨后,新湖期貨黑色事業總部副總經理陳斌先生以“鐵合金行業形勢分析與展望”為主題分析了2021年鐵合金行業發展。陳斌先生指出,從去年底到現在,鐵合金雙硅品種的核心思路只有一個:參考利潤相對低位,提前布局限產事件驅動;相應的由此衍生了在價格大幅上行之后,期現正套的機會。陳斌先生從合金整體供應,下游鋼材及終端需求形勢,合金成本端拆解分析等角度,綜合分析了鐵合金硅錳硅鐵兩個品種的基本面邏輯核心要點,并指出鐵合金在黑色產業鏈期貨品種中,是期現結合程度最高的品種,具備極為豐富的期現操作機會。能耗雙控、碳達峰作為未來較長時間的政策大方向,意味著鐵合金供應端的擾動將常態化存在,合金方面的高利潤狀態預計持續。在此背景下需要延續尋找成本支撐、基差的安全邊際,逢低布局等待事件驅動;關注期現正套機會,產業上下游企業合理運用期貨工具,期現結合降本增效。

最后,新湖瑞豐總經理陳清就“基差貿易在保供穩價服務中的應用”主題進行了介紹。陳清先生指出,基差貿易具有波幅低、均值回歸的特點,對供需敏感,基礎基差交易可以幫助期現子公司獲得數據與信息,利于服務實體企業,而鄭州商品交易所很多品種都上市了場內期權,正好可以把基差交易和期權波動率交易相結合。基差交易獲利關鍵在于對基差未來強弱走勢判斷是否準確,而基差判斷準確與否在于對現貨、期貨基本面的深入調研,以及深入現貨貿易領域,可以及時采購和銷售現貨,除此之外還要注意基差波動風險、操作風險、保證金風險、交割風險、移倉盈虧風險。陳清先生還專門就基差貿易在保供穩價服務中的應用分享了具體實例,介紹了新湖瑞豐是如何在實踐中,通過商品基差報價、倉單服務和場外期權衍生品產品設計,幫助企業實現風險管理的個性化定制,緩解企業壓力,實現平穩發展。

 

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